市场观点。国元

   8 月市场冲高回落、证券组合资逻总体劣势调节，年月会受到股票基本面自然环境、金股及投辑市场对现行政策的国元期望及其国外美联储升息节奏感可变性等因素的影响，月末颁布的证券组合资逻国家扶持政策的边际变化对市场有积极作用，但依然幅度较弱，年月趋待大量政策实施落地式保驾护航稳定增长。金股及投辑

   未来展望后势，国元A 股所遇到的证券组合资逻总体环境较早期并没有大大提高，国家扶持政策会让市场预估和情感有提升功效，年月但还需大量利好消息颁布不断加仓，金股及投辑我们预计市场仍将于波动下边缘探底蓄势待发，国元等候更多利多能量的证券组合资逻积淀。实际来看，年月现阶段市场下边缘至关重要支撑点仍在，即现行政策拖底弱恢复、国外升息节奏感可变性减少、无重要外部环境风险和隐患，内部结构虽然经济恢复和市场行情有一定的曲折，弱要求、弱实际不能逃避，但并不会有颤振或是过多下跌的风险性，参考上半年度一样条件下的市场下挫调节，短期波动中仍需慎重，探底稳中有进修复亦有更多的机会。因而，对于我们来说短期内焦虑情绪快速发酵随着最近制度的利好消息有一定的对冲交易，但向上的力量还要经济发展更进一步地修补以及更多现行政策“组合策略”积淀，在这以前很有可能继续保持“磨底蓄势待发”情况。

   针对最近国家扶持政策响声，我们要区别了解“短期内利好消息提升”所代表转变，及其市场总体环境基本矛盾的不会改变，要认清弱恢复股票基本面下经营规模级市场行情是欠缺平台支撑的；与此同时，也需要统一认识短期内国家扶持政策往往意味着“一系列”制度的先声药业，“税金递减、减持新规、违约金比例调降”组合策略便以短期内利好兑现，但更高的目的在于组合策略代表了“系列产品现行政策”的改变在慢慢发生。

   配置上，在经历了不断调整，市场很有可能抵达或超过波动区间下边缘部位，因而9 月归属于中性化分辨，市场暂时没有暴跌风险性，预估仍持续蓄势待发磨底或将来呈劣势力度反跳。更强大的往上能量还要社会经济不断修补以及更多现行政策“组合策略”利好积淀，给与市场更多的时间和自信来改变。领域配备强烈推荐以下几方面：（1）通过较大幅度调整，泛TMT 版块弹力早已充裕，也不排除以最近“中国超过预期央行降息 短期内国家扶持政策提升市场心态 行业轮动挑选”为反跳突破口迎来一轮市场行情，中远期角度观察电子器件、通讯配置意义突出，相近的思路还可以运用到别的强势股以上；（2）追随现行政策使力方位，观查全国各地颁布的地产政策的实施成效，如有强国家扶持政策驱动下地产板块可以适当关心；8 月末资产市场一系列现行政策“组合策略”颁布，是监管部门沿承政治局会议精神实质，项目投资端、股权融资端、买卖端等多方发力的重要组成部分，非银版块有望持续获益“活跃性资产市场”的相关政策使力；（3）业绩超预期以及有不错作为支撑细分行业或股票预计在市场较弱时具有比较强可预测性。

   风险防范。

   经济恢复及现行政策使力大跳水；股票本身运营风险。