事情：公司公布 2023 年年中汇报。均胜2023 前半年累计公司完成营业收入270.14 亿人民币，电盈同比增长17.86% ,利能力改完成归母净利润4.76 亿人民币，同比增长550.76%,善智完成扣非后归母净利润3.96 亿人民币，同比增长384.53%。持续在其中，推进Q2 完成营业收入137.92 亿人民币，均胜同比增长23.26%，电盈完成归母净利润2.75亿人民币，利能力改同比增长424.64%，善智完成扣非后归母净利润2.63 亿人民币，持续同比增长105.94%。推进

   销售规模持续增长，均胜营运能力不断修补。电盈营业收入端：2023 前半年公司营业收入同比增长17.9%至270.1 亿人民币，利能力改相关业务均持续增长，分割来说，汽车电子系统业务流程不断主要表现强悍，同比增长23.7%至81.5 亿人民币，汽车安全性业务流程营业收入奉献同比增长15%至187 亿人民币，特别是欧洲区和南美洲区改进显著，业务领域扭亏增盈。盈利端：2023 前半年公司利润率为13.4%、归母净利率是1.8%，比上年同期提升2.5pct、2.2pct，期间费用率同比减少0.7pct 至11.4%，伴随着营收增长产生规模效益、安全性业务流程扭亏增盈、成本费用得到控制，公司的权益净利率不断优化。

   掌握汽车电动化智能化趋势，推动智能化系统硬件软件产品研发落地式。公司切合汽车电动化、智能化系统发展趋向，发布新能源车800V 高压低损快充功率电子器件及多合一服务平台以实现商业化的落地式，无人驾驶层面已公布根据高通芯片Ride 服务平台第二代芯片无人驾驶ad域商品nDriveH，与黎明时分就ADAS、AD、HMI 等领域开展战略合作协议，现阶段一部分无人驾驶项目已进度至A 样开发与POC，除此之外，公司在智能驾舱、车路协同智能网联技术等方面也有积极进展。

   公司创立软件技术服务公司，并且与华润微、上海同济大学有关车规电池检测个性化芯片和功率芯片开展合作研发并取得突破。

   新增订单实现突破，订单信息构造不断优化。2023 前半年公司在全球范围内新获累计订单信息项目生命周期额度约422 亿人民币，在其中电动车型有关订单信息占比超70%，包括800V 髙压快充功率电子产品等在内的汽车电子产品业务流程订单信息约216 亿人民币。在手订单不断转换，变成公司业绩提升的推动力。

   财务预测及定级：预估公司2023-2025 年归母净利润分别是9.54 亿、12.98 亿、17.58 亿，EPS 分别是0.68 元、0.92 元、1.25 元，PE 分别是27.38 倍、20.14 倍、14.86 倍。保持“买进”定级。

   风险防范：汽车制造业要求大跳水，业务开拓大跳水。